一周行情走势

市场表现概况:本周商贸零售指数下跌1.84%,上周下跌5.55%,本周该指数跑输沪深300指数1.95个百分点。百货下跌2.41%,超市下跌3.03%,专业连锁上涨0.91%。本周零售股涨幅前五:南宁百货(4.19%)/三江购物(3.86%)/友阿股份(3.56%)/轻纺城(2.90%)/东方金钰(2.79%);本周零售股涨幅后五:友好集团(-17.38%)/农产品(-6.78%)/欧亚集团(-6.39%)/大商股份(-6.00%)/杭州解百(-5.05%)。

一周国内资讯

国内商贸零售行业:2015年农村网购规模达3530亿元,同比增长94.3%;2015年跨境电商规模为5.4万亿,同比增长28.6%。各省市核心数据:1-4月社零增速:北京(3%)、重庆(13%)、湖北(11.5%)、温州(47.48%)。行业及公司新闻:京东成立JDX事业部布局智慧物流领域;唯品会一季度净营收同增41%,归属净利润同增28%;沃尔玛中国第一财季总销售额增长5.1%,同店为1.4%;王府井东安集团与三胞达成合作意向;百联集团全渠道电商平台正式上线;中百集团携手中石化,超市开进加油站。

一周重要公告

红旗连锁非公开发行股票申请获证监会发行审核委员会审核通过;王府井、金一文化修订非公开发行股票预案;茂业商业债券发行预案,公开发行不超过9亿元,非公开发行不超过20亿元;快乐购弘毅投资、西藏弘志分别减持4.383%和0.617%公司股份;海宁皮城4亿元超短期融资券已完成发行。

周观点

2015年电商数据明细披露,B2C超C2C成为市场主体,B2C前十市场份额达93.6%,较2014年93%,增长0.6%,行业竞争格局加剧,“马太效应”凸显。我们认为目前消费者需求持续低迷,带来存量市场汰换整合和细分领域加速成长叠加期,应重点关注新消费习惯和新商业环境下催生的成长领域。在市场震荡下,我们建议布局确定性相对较高的公司,重点关注:1)资产质量、经营管理能力和业绩表现较优的低估值标的,推荐鄂武商、欧亚集团;2)通过并购整合有望实现主营业务和业绩成功蜕变的公司,推荐青岛金王、新华都;3)主业经营压力较大,市值较小的壳资源标的,推荐武汉中商。